درس 01: گزارش تعهدات معامله‌گران COT شبکه اطلاع‌ رسانی طلا و ارز

معامله‌گران با کمک این اطلاعات، می‌توانند پوزیشن‌های بلند مدت بر روی طلا یا نفت باز کنند. میزان تغییرات در قراردادهای خریدمعاملات آتی معامله گران غیرتجاری در این گزارش ۲،۹۵۳ قرارداد کمتر از گزارش هفته پیش از آن است. میزان تغییرات در قراردادهای فروش معاملات آتی معامله گران غیرتجاری در این گزارش ۲۶،۱۷۶ قرارداد بیشتر از گزارش هفته پیش از آن است. این بدین معنی است که برآیند تغییرات معاملات معامله گران غیرتجاری بازار آتی در قرارداد های یورو در مجموع ۲۹،۱۲۹ قرارداد فروش بیشتر از هفته گذشته بوده‌است. گزارش کات یک ابزار تحلیلی قوی است چرا که اطلاعات به روز مربوط به هر بازار آتی را ارائه می‌دهد.

معامله‌گران بزرگ بازار، معاملاتی را باز می‌کنند که ممکن است هفته‌ها باز باشد و اگر تعداد این معاملات به هر سمتی زیاد باشد، روند کلی بازار به همان سمت است. همین موضوع باعث شده تا بسیاری از معامله‌گران خرد به سراغ این گزارش بروند و مطابق با آن، وارد معاملات خریدوفروش (Buy/Sell) شوند. نکته مهم در استفاده از این گزارش، آن است که اصلا برای معاملات اسکالپ و کوتاه‌مدت مناسب نیست، زیرا اطلاعات گذشته بازار را منتشر می‌کند. گزارش تعهد معامله‌گران (Commitments of Traders Report) که به اختصار COT می‌گویند، یک گزارش هفتگی از مجموع تعهدات معامله‌گران مختلف در بازار آتی ایالات متحده را نشان می‌دهد. این گزارش، شامل اطلاعات مهمی در زمینه معاملات بازار آتی، رفتار معامله‌گران و موقعیت‌های معاملاتی سرمایه‌گذاران است که شفافیت این مبادلات پیچیده را افزایش می‌دهد.

داده‌های منتشرشده براساس معامله‌گران غیرتجاری، نشان می‌دهد که بازار چه دیدگاهی نسبت به آینده قیمت دارد. معامله‌گران خرد کسانی هستند که به‌دنبال معامله‌گران غیرتجاری بزرگ وارد بازار می‌شوند. گزارشات COT فارکس، به تنهایی قابل اعتماد نیستند و باید با دیگر ابزارهای تحلیل فاندامنتال و تکنیکال ترکیب شوند. این گزارشات فقط نشان می‌دهند که معامله‌گران بزرگ چه حرکاتی در بازار انجام داده‌اند، ولی نمی‌توانند روند آتی بازار را پیش‌بینی کنند. همچنین این گزارشات با تاخیر چند روزه منتشر می‌شوند و ممکن است اطلاعات آن‌ها منسوخ شده باشد. الکس با توجه به تحلیل خود متوجه شد که هر زمان که شاخص COT به یک حد افراطی مثل 0 یا 100 برسد، احتمال وجود یک وارونگی در بازار بالا می‌رود.

اگر جفت ارز USD/JPY پس از ۳ ماه کاهش یابد، سود شرکت از خرید قراردادهای آتی هزینه‌های معامله با شمشیرساز ژاپنی را جبران می‌کند. از طرف دیگر، اگر جفت ارز USD/JPY پس از ۳ ماه افزایش یابد، ضرر شرکت از خرید قراردادهای آتی با کاهش هزینه پرداختی برای هر شمشیر جبران می‌شود. مقایسه گزارش COT با داده های شاخص تمایلات مشتری IGهمانطور که قبلاً ذکر شد، به دلیل انتشار کم و تاخیر در ارائه گزارش‌، بهتر است گزارش COT را به عنوان شاخص تمایلات میان ‌مدت تا بلندمدت بکار برد. اینجاست که باید از گزارش به موقع تری برای تعیین تمایلات کوتاه مدت استفاده کرد. داده های شاخص تمایلات مشتری IG یا به اختصار IGCS، پوزیشن های واقعی معامله گران را از طریق نسبت پوزیشن های خرید به فروش نشان می دهد.

همچنین، بازارهای مالی پویا هستند و شرایط در آن‌ها به سرعت تغییر می‌کنند. برای دریافت گزارشات cot، وارد سایت کمیسیون تجاری ایالات متحده (CFTC) شوید و در قسمت “Market Data & Economic Analysis”، گزینه گزارش تعهدات معامله گران یا “Market Data & Economic Analysis” را جستجو کنید. با واردشدن به بخش گزارشات کات، می‌توانید در یک جدول جامع و کامل، تمامی گزارشات را با جزئیات دانلود کنید. از آنجایی‌ که گزارش COT به‌صورت هفتگی منتشر می‌شود، کاربرد آن به‌عنوان یک اندیکاتور سنتیمنت بازار، برای معاملات بلندمدت مناسب‌تر خواهد بود. برعکس پوشش‌دهندگان ریسک که علاقه‌ای به کسب سود از طریق فعالیت‌های معاملاتی ندارند، سفته‌بازان وارد این معاملات می‌شوند تا کسب درآمد کنند و علاقه‌ای به داشتن دارایی مذکور ندارند.

این مجموعه با ارائه یک پلتفرم جامع معامله‌گری، خدمات بی‌نظیری در بازارهای مالی ارائه می‌دهد. از خدمات این مجموعه، می‌توان به معاملات اسپات و فیوچرز، سوشال ترید و کپی ترید، کمیسیون و اسپرد بسیار مقرون به صرفه در تمام ابزارهای معاملاتی اشاره کرد. در این نوع گزارش، معامله‌گران بازار فارکس به گروه‌های کوچک‌تری تقسیم می‌شوند که شامل کاربران عادی، بازرگانان، پردازش‌گران و تاییدکنندگان است. این گزارش‌ها دیدگاه واضح‌تری از فعالیت‌های معامله‌گران اصلی را ارائه می‌دهند. این جداول تعداد قراردادهای آتی و اختیار معامله را که هر دسته از معامله گران در حال حاضر برای خرید (بلند) یا فروش (کوتاه) دارند، نشان می دهد.

در مقابل اگر معامله‌گران بزرگ پوزیشن‌های فروش داشته‌باشند و معامله‌گران کوچک پوزیشن‌های خرید خود را بیش‌تر کنند، باید منتظر کاهش قیمت و ایجاد کف‌های پایین‌تر بمانید. همان‌طور که می‌دانید، معامله‌گران بزرگ با ایجاد موقعیت‌های خریدوفروش در یک سهم یا ارز، جهت بازار را مشخص می‌کنند. حال اگر این معامله‌گران در یک روند صعودی، وارد معاملات فروش شوند، نشان‌دهنده سقف قیمتی در بازار است. فشار فروش در سقف قیمت ناشی از همین تغییر موقعیت فروشندگان بزرگ است که روند بازار را عوض می‌کند. در صورتی که معامله‌گران بزرگ در یک روند نزولی موقعیت معاملاتی خود را تغییر دهند و وارد معاملات خرید شوند، کف حمایتی برای قیمت شکل می‌گیرد.

این بدین معنی است که اگر شرکت نفتی هم وارد معامله پوشش ریسک (Hedge) کوچکی شده باشد و هم وارد معامله سفته بازی بزرگی شده باشد، هر دو معامله در دسته بندی تجاری نمایش داده می‌شود. به بیان ساده‌تر، حتی داده‌های تفکیک شده آن قدر دقیق نیستند که معاملات بازار را به طور دقیق به ما نشان دهند. توصیه‌ شده است که داده‌های دقیق‌تر، دیرتر منتشر شوند تا بر معاملات حساس تجاری تأثیر نگذارند. علیرغم محدودیت‌های این گزارش، بیشتر معامله‌گران معتقدند که حتی داده‌های غیرقابل اطمینان COT نیز بهتر از نداشتن هیچ داده‌ای است. در پایان باید گفت که گزارش کات (COT) ابزار ارزشمندی است که معامله‌گران کامودیتی می‌توانند از آن برای برتری داشتن در بازارها استفاده کنند.

اما این اصطلاح به چه معنی است و این افراد چه کسانی هستند؟ هنگام بررسی گزارش‌های COT گذشته، به وضوح می‌بینید که در زمان‌های مشخص، بازیگران اصلی در چه موقعیتی قرار گرفته‌اند. بررسی گزارش کات (COT) به معامله‌گر کمک می‌کند تا در سمت درست بازار قرار بگیرد. مجموع سود باز (Open Interest) برای پول‌های مدیریت شده، ۱۵۱۰۹۴ قرارداد خرید آتی و آپشن در برابر ۲۱۶۳۶۲ قرارداد فروش آتی و آپشن بودند. یکی از نکات مهم در فارکس این است که نشانگر حجم در آن وجود ندارد، بنابراین می‌توانیم از گزارش COT به عنوان جایگزین آن استفاده کنیم. در واقع این گزارش، ردیابی تخصصی و مناسبی نسب به معاملات بزرگان بازار، سفته بازان، تأمین کننده‌های مالی و … است که یک جایگزین خوب برای حجم محسوب می‌شود.

بنابراین این گزارش می‌تواند معیار مناسبی برای ورود به معاملات، در صورت تایید سایر ابزارهای تحلیل تکنیکال قرار بگیرد. این گزارش‌ها به تخصصی‌ترین شکل، معاملات باز را در سه دسته‌بندی شاخص، معامله‌گران تجاری و غیرتجاری نمایش می‌دهند. این دسته، شامل ۱۳ قرارداد ویژه برای کالاهای کشاورزی است که هم قراردادهای آتی و هم آپشن‌ها را در بر می‌گیرد. گزارش کات یک گزارش هفتگی است که توسط CFTC منتشر می‌شود و میزان دارایی‌های معامله‌گران بزرگ در قراردادهای آتی بازار آمریکا را نمایش می‌دهد. قانونی وجود دارد که CFTC را موظف می‌کند هر هفته گزارشی با نام COT را برای شفافیت کامل بازار انتشار دهد.

با کمک این داده‌ها، علاوه‌بر این‌که می‌دانیم چگونه گزارش کات را تفسیر کنیم، اهداف مهم و اصلی سازمان CFTC برایمان روشن می‌شود. گزارش COT منبع بسیار خوبی برای معامله‌گران است تا بتوانند به وسیله آن حجم معاملات معامله‌گران اصلی بازار را رصد کنند. بعلاوه این گزارش این امکان را به معامله‌گران می‌دهد تا ببینند، حجم معاملات در طول زمان چقدر تغییر کرده‌ است. درست درک کردن گزارش COT برای معامله‌گران مهم است به این دلیل که به آن‌ها اجازه می‌دهد تا بدانند چه زمانی معامله‌گران مختلف چشم‌انداز مثبت یا منفی نسبت به بازار دارند. این چشم‌انداز به شکل معاملات خرید و فروش که آن گروه از معامله‌گران اصلی در دست دارند مشخص می‌شود. همچنین معامله‌گران می‌توانند ببینند که در هفته‌های مختلف حجم این معاملات چقدر تغییر می‌کند.

مدرک CFTe عالی ترین نشان برای تحلیلگران خبره بازارهای مالی است، در این مطلب مزایا، هزینه، منابع و نحوه دریافت ... کاربرد گزارشات cot به عنوان یک فاکتور در جهت احساسات بازار، بیشتر برای بلند مدت مناسب خواهد بود، به دلیل اینکه گزارشات آن به صورت هفتگی منتشر میشود. گزارش COT ابزاری مفید است، اما هنگام تصمیم‌گیری درباره معاملات خود، از جمله نقاط ورود و خروج و استراتژی‌های مدیریت ریسک، بهتر است آن را با سایر ابزارهای تحلیلی و داده‌ها ترکیب کنید. شرکت اپل «احساس نیاز» بازار را می‌بینید و تصمیم می‌گیرد که یک ارتش سامورایی خصوصی تشکیل دهد تا از کاربران ضعیف آیفون حفاظت کند. این شخص تمایل دارد که وجه خود را سه ماه بعد که شمشیرها را تحویل داد به ین ژاپن دریافت کند. شرکت اپل می‌داند که در صورت کاهش جفت ارز USD/JPY، که به معنای افزایش ارزش ین در مقابل دلار است ملزم به پرداخت دلار بیشتری برای تهیه ین خواهد بود.

با این حال، ممکن است عکس این قضیه رخ دهد و قیمت سویا کاهش یابد که منجر می‌شود کشاورز زیا‌ن‌ قابل توجهی را متحمل شود. باز هم تکرار می‌کنیم که برای بسیاری از کشاورزان و کشاورزی تجاری، پوشش ریسک به معنای کاهش ریسک و در عین حال تلاش برای بدست آوردن سود حداکثری از محصول است. این دسته از معامله‌گران را افراد یا جمعیت کوچکی تشکیل می‌دهند که معمولا به عنوان گروهی در نظر گرفته می‌شوند که کم ‌اطلاع‌ترین معامله‌گران بازار هستند. مردم بدون گوشی‌های آیفون انگار که عضوی از بدنشان را ندارند پس شرکت اپل این نیاز را در مردم می‌بیند که برای دفاع از زامبی‌های آیفون دزد، روی هر گوشی آیفون یک شمشیر سامورایی هم به مشتری بدهند. شرکت اپل با یک آهنگری در ژاپن یک قرارداد ۳ ماهه می‌بندد که بعد از ۳ ماه شمشیر‌ها را تحویل گرفته و هزینه این شمشیر‌ها را به ین بپردازد.

از سوی دیگر، معامله‌گران خطرپذیر کوچک صاحب حساب‌های خُرد کوچک‌تری می‌باشند. از سوی دیگر اگر جفت ارز USD/JPY پس از سه ماه افزایش یابد، زیان شرکت در قرارداد آتی بوسیله کاهش هزینه پرداخت برای شمشیرهای سامورایی جبران خواهد شد. اگر جفت ارز USD/JPY پس از سه ماه سقوط کند، سود شرکت در قرارداد آتی، افزایش هزینه در تراکنش وی با سازنده ژاپنی شمشیر را جبران خواهد کرد. مشخصه کلیدی معامله‌گران پوششی این است که آنها در کف بازار بیشترین تمایل برای خرید و در سقف بازار بیشترین تمایل برای فروش را دارند. برای پیداکردن گزارش کات، به سایت کمیسیون تجاری ایالات متحده (CFTC) مراجعه کنید و از قسمت “Market Data & Economic Analysis” گزارش را دانلود کنید.

آموزش گزارش COT و استفاده از آن در معاملات فارکس می‌تواند به‌‌عنوان یک ابزار تحلیلی قدرتمند برای درک بهتر روندهای بازار و تصمیم‌گیری‌های معاملاتی استفاده شود. در اینجا چگونگی استفاده از این گزارش در معاملات فارکس را به‌طور مرحله‌به‌مرحله توضیح می‌دهیم. همچنین، ممکن است برنامه‌های تحلیلی و نرم‌افزارهای مخصوص تجزیه و تحلیل COT در بازارهای آتی و گزینه‌ها وجود داشته باشند که به شما در تفسیر دقیق‌تر این داده‌ها کمک می‌کنند. پس از دانلود گزارش COT، می توانید از آن برای تجزیه و تحلیل موقعیت های معامله گران در بازارهای مختلف استفاده کنید. موقعیت‌های خالص خرید (لانگ) پوشش‌دهندگان تجاری معمولاً نشانه‌ای از میزان احساس صعودی در مورد ابزارهای مالی است که آنها در حال معامله هستند. یکی از جنبه‌های این مسئولیت، ارائه اطلاعات جامع و به‌روز در مورد قیمت‌ها و شرکت‌کنندگان است.

برای دستیابی به گزارش‌های COT، ابتدا باید به وب‌سایت کمیسیون تجارت آمریکا CFTC مراجعه کنیم. پس از ورود به صفحه اصلی، برای یافتن گزارش‌های هفتگی باید روی گزینه مربوطه کلیک کنیم. از این گزارشات به این صورت میتوان در جهت سود آوری در بازار استفاده کرد که، با یافتن قرارداد های بزرگ خرید و فروش و تحلیل حرکات آن ها، معامله انجام داد. در یک هفته مشخص، موقعیت‌های خالص لانگ ممکن است به ۵ میلیون قرارداد گندم برسد. تصور کنید که گزارش COT هفته بعد نشان می‌دهد که موقعیت‌های خالص لانگ به ۸ میلیون قرارداد رسیده است، به این معنی که احساس صعودی در بازار افزایش یافته و این ممکن است نشان‌دهنده افزایش بالقوه قیمت گندم باشد. صندوق‌های پوشش ریسک، شراکت‌های سرمایه‌گذاری هستند که در آن وجوه جمع‌آوری‌شده از چندین سرمایه‌گذار در دارایی‌ها و بازارهای مختلف سرمایه‌گذاری می‌شود.

بسیاری از سفته‌بازان به‌عنوان دنبال کنندگان سرسخت روند شناخته می‌شوند، زیرا زمانی که بازار روند صعودی دارد خرید انجام می‌دهند و زمانی که روند نزولی دارد در معاملات فروش حاضر می‌شوند. علاوه بر این، سنتیمنت بازار به معامله‌گران کامودیتی‌ها کمک می‌کند تا تصمیمات بهتری در ارتباط با جهت‌گیری بازارها اتخاذ کنند. گروه‌هایی که معامله‌گران کامودیتی باید روی آنها تمرکز کنند، معمولاً پول‌های مدیریت شده یا سفته‌بازان غیرتجاری/بزرگ هستند. این کار به معامله‌گران کمک می‌کند تا بتواند پول هوشمند را ردیابی کند و درک بهتری از زمان ورود یا خروج از بازار داشته باشد. هنگام بررسی سنتیمنت کلی بازار آتی، مهم است که آن را با اندازه حجم معاملات این معامله‌گران بسنجید. علاوه بر این، تغییرات در قراردادهای خرید و یا فروش می‌تواند به معامله‌گر در مورد سنتیمنت سرمایه‌گذاران برای یک روند خاص هشدار دهد.

همانطور که گفتیم، مناطقی که به ما سیگنال خرید یا فروش می‌دهند، همان جاهایی هستند که سنتیمنت یا احساسات بازار در حالت شدید باشد. بسیاری از تریدرهای بزرگ را به عنوان طرفداران پر و پا قرص روند نیز می‌شناسند. برای درک ساز و کار بازار فیوچرز که اساس گزارش تعهد کاربران است، ابتدا باید اشخاصی که مهم هستند و آنهایی که خیلی مهم نیستند را بشناسید. عدد خاص لزوماً مهم نیست، بلکه نشانه‌ای واضح از نظر درصد علاقه بازار است که تشخیص «غیر تجاری» را که بر خلاف روند اولیه هستند آسان می‌کند. برای اطلاع از آخرین اخبار بازارهای مالی و تحلیل آن، با ارسال شماره موبایل خود، به‌رایگان مشترک «بولتن اقتصادی دلتا کالج» شوید.

در این گزارش نشان داده می‌شود که چه طیف‌هایی از معامله گران با چه حجمی در چه پوزیشن‌هایی حضور دارند. این گزارش به تحلیل گران فاندامنتال کمک می‌کند تا بتوانند وضعیت بلند مدت بازار را آنالیز کرده و برای معاملاتشان در نظر بگیرند. در این مطلب از دلتا کالج قصد داریم روش استفاده از گزارش COT را به شما آموزش دهید. این گزارش معاملات باز را در سه دسته معامله‌گران تجاری، غیرتجاری و شاخص (Index) نشان می‌دهد. این کامودیتی‌ها بیش از ۱۵۰ سال است که در ایالات متحده آمریکا معامله می‌شوند و از اوایل دهه ۱۹۲۰ تحت مقررات فدرال قرار گرفته‌اند. بسیاری از معامله گران از اندیکاتورهای مومنتوم مانند RSI و Stochastics برای تشخیص شرایط اشباع خرید یا فروش استفاده می کنند.

این دسته‌بندی‌ها برای تحلیل تعهدات معامله‌گران در بازارهای آتی و گزینه‌ها از اهمیت بالایی برخوردار هستند، زیرا به تجزیه و تحلیل دقیق‌تر و تفصیلی‌تر از تعهدات معامله‌گران امکان می‌دهند. گزارش تعهدات معامله‌گران (COT) می تواند ابزاری ارزشمند برای معامله گران باشد، اما مهم است که به محدودیت های آن نیز توجه داشته باشید. معامله گران توسط گزارش cot میتوانند متوجه شوند که حجم معاملات در طول زمان دچار چه تغییراتی شده است و علاوه بر آن حجم معاملات، معامله گران بزرگ و اصلی بازار را رصد کنند. در طول این مدت، برای چندین بار قیمت، علیرغم حرکت صعودی، نتوانست روند صعودی قوی داشته باشد؛ در روند نزولی آشکار، این تلاش ‌ها فقط موقتی بودند و پس از آن فروشندگان دوباره کنترل بازار این کالا را در دست گرفتند. پوزیشن های خالص در بسیاری از آن حرکات صعودی به سطح 52 هفته ای رسید که همزمان با قله های حرکات صعودی خلاف جهت روند بود.

گزارش هفتگی کات، شامل تعداد تعهدات معامله‌گران بازار آتی ایالات متحده، رفتار این معامله‌گران و شفافیت مبادلات است که به‌عنوان یک داده کلی می‌تواند روند و فرصت‌های معاملاتی مناسب را معرفی کند. گزارش تعهدات معامله گران، داده‌های مهمی از وضعیت بازار آتی کالا ارائه می‌دهد که به‌صورت هفتگی توسط کمیسیون معاملات آتی کالا منتشر می‌شود. این گزارش به معامله‌گران کمک می‌کند تا از تعهدات و معاملات فعالین بزرگ بازار آگاه شوند و بدانند چه میزان موقعیت باز در بازار وجود دارد. پیش‌بینی آینده قیمت، ارزیابی جو روانی بازار و همچنین مدیریت ریسک، از مزیت‌های بررسی این گزارش است که به معامله‌گران خرد در تصمیمات معاملاتی کمک می‌کند. در بالا با تفسیر گزارش تعهدات معامله گران و روش استفاده از آن آشنا شدید.

او تصمیم گرفت که از این اندیکاتور به‌عنوان یک سیگنال ورود و خروج به‌ معاملات استفاده کند. الکس همچنین از ابزارهای دیگر تحلیل تکنیکال و بنیادی برای تایید سیگنال‌های COT استفاده کرد. او توانست یک اندیکاتور COT مخصوص خود را بسازد و از آن برای بهبود عمل‌کردش در بازار فارکس استفاده کند. از عمل‌کرد الکس نتیجه می‌گیریم که چگونه گزارش کات را تفسیر کنیم تا به واقعیت بازار نزدیک‌تر باشد. این دسته از گزارش‌ها که به گزارش‌های کات فارکس معروف هستند، امکان بررسی تمامی معاملات باز در قراردادهای اصلی را فراهم می‌آورند، به شرطی که حداقل ۲۰ معامله‌گر در آن‌ها فعال باشند. این گزارش‌ها تنها به‌ معاملات اصلی خرید و فروش کالا می‌پردازند و سایر فعالیت‌های بازار را در بر نمی‌گیرند.